Differences

This shows you the differences between two versions of the page.

--- dugorocno_financijsko_planiranje [2021/04/28 14:00]
gasparovic
+++ dugorocno_financijsko_planiranje [2021/11/26 01:09] (current)
@@ Line 10: / Line 10: @@
 Financijsko planiranje nije osmišljeno radi minimiziranja rizika. To je proces odlučivanja o tome koji rizik preuzeti te koji rizik nije neophodan ili vrijedan preuzimanja. Društvo mora planirati kako kratkoročno tako i dugoročno.
-Kratkoročno planiranje rijetko je usmjereno na razdoblje duže od 12 mjeseci te je uglavnom fokusirano na održavanje adekvatne razine likvidnosti društva, dok dugoročno planiranje obuhvaća razdoblje od 5 godina (iako neka društva izrađuju planove i za 10 ili više godina) te je usredotočeno na dugoročne ciljeve organizacije.
+Kratkoročno planiranje rijetko je usmjereno na razdoblje duže od 12 mjeseci te je uglavnom fokusirano na održavanje adekvatne razine likvidnosti društva, dok dugoročno planiranje obuhvaća razdoblje od 5 godina (iako neka društva izrađuju planove i za 10 ili više godina) te je usredotočeno na dugoročne ciljeve organizacije.{{ :1_dugorocno_financijsko_planiranje.jpg?300|}}
 **Zašto raditi financijske planove?**
@@ Line 80: / Line 80: @@
 Isplata dividendi
-„Retention ratio“ – dio dobiti koji se reinvestira odnosno ostaje zadržan u društvu dok se ostatak isplaćuje u obliku dividende ili
+  * „Retention ratio“ – dio dobiti koji se reinvestira odnosno ostaje zadržan u društvu dok se ostatak isplaćuje u obliku dividende ili
-Fiksni iznos dividendi koji se isplaćuje (apsolutni iznos ili iznos po dionici); ovo ovisi o preferencijama vlasnika
+  * Fiksni iznos dividendi koji se isplaćuje (apsolutni iznos ili iznos po dionici); ovo ovisi o preferencijama vlasnika
-Output (izlazne stavke)
-Račun dobiti i gubitka
+**Output (izlazne stavke)**
-Bilanca stanja
-Novčani tok
+  * Račun dobiti i gubitka
-Financijski omjeri i indikatori
+  * Bilanca stanja
-„Reality check“ na kraju
+  * Novčani tok
-Provjerite stope rasta prihoda; jesu li realne i na čemu su utemeljene
+  * Financijski omjeri i indikatori
-Provjerite profitabilnost; testirajte jesu li troškovi realno projicirani (bitno je razlikovati fiksne i varijabilne troškove)
-Usporedite marže s usporednim društvima u sektoru kao i vlastitim povijesnim podacima
+**„Reality check“ na kraju**
-Ako model nije automatski postavljen da se održava minimalno stanje novca kroz kratkoročno zaduživanje onda provjerite da li je novac negativan. Ako je u projiciranom razdoblju stanje novca negativno, potrebno je pribaviti novo financiranje za realizaciju ciljeva iz financijskog modela.
-Novčani tok iz operativnih aktivnosti mora biti pozitivan; u slučaju da nije, društvo je primorano prodavati imovinu ili se zaduživati što nije dugoročno održivo
+  * Provjerite stope rasta prihoda; jesu li realne i na čemu su utemeljene
-ROE treba biti na istoj ili boljoj razini
+  * Provjerite profitabilnost; testirajte jesu li troškovi realno projicirani (bitno je razlikovati fiksne i varijabilne troškove)
-EVA (Economic Value Added) treba biti pozitivna = ROCE – WACC
+  * Usporedite marže s usporednim društvima u sektoru kao i vlastitim povijesnim podacima
+  * Ako model nije automatski postavljen da se održava minimalno stanje novca kroz kratkoročno zaduživanje onda provjerite da li je novac negativan. Ako je u projiciranom razdoblju stanje novca negativno, potrebno je pribaviti novo financiranje za realizaciju ciljeva iz financijskog modela.
+  * Novčani tok iz operativnih aktivnosti mora biti pozitivan; u slučaju da nije, društvo je primorano prodavati imovinu ili se zaduživati što nije dugoročno održivo
+  * ROE treba biti na istoj ili boljoj razini
+  * EVA (Economic Value Added) treba biti pozitivna = ROCE – WACC
 Ovo je krucijalno jer društvo može pokazati potrebu za ulaganjem 100.000 novaca te prikaže 12.000 povećanje dobiti što znači 12% povrat na ulaganje. Na prvu izgleda super, ali ako se uzme u obzir da je trošak financiranja (WACC) npr. 15% onda ovo ulaganje nije prihvatljivo jer društvo ne stvara vrijednost i samim time dugoročno uništava glavnicu kapitala.
-Vanjsko financiranje i rast
+**Vanjsko financiranje i rast**
 Trgovačka društva mogu doživjeti financijski slom zbog nedosljednosti između strategije rasta i financijskih planova. Više stope rasta vode do veće potrebe za investicijama u dugoročnu imovinu i obrtni kapital.
-Postoji odnos između rasta i potrebe za financiranjem. Povećanjem stope rasta povećava se potreba za financiranjem. Jedan dio društvo može financirati iz internih izvora, a kada probije određenu granicu tada se pojavljuje potreba za vanjskim financiranjem. Ta granica je interna stopa rasta.
+Postoji odnos između rasta i potrebe za financiranjem. Povećanjem stope rasta povećava se potreba za financiranjem. Jedan dio društvo može financirati iz internih izvora, a kada probije određenu granicu tada se pojavljuje potreba za vanjskim financiranjem. Ta granica je **interna stopa rasta**.
 Društvo može postići višu razinu stope rasta bez prikupljanja kapitala izvana ako:
-Reinvestira veliki dio svoje zarade
+  * Reinvestira veliki dio svoje zarade
-Ima Veliki ROE
+  * Ima Veliki ROE
-Ima mali omjer zaduženosti nasuprot imovini.
+  * Ima mali omjer zaduženosti nasuprot imovini.
-Održiva stopa rasta
+**Održiva stopa rasta**
 Održiva stopa rasta je najviša stopa rasta po kojoj Društvo može rasti a da ne mora promijeniti svoju razinu financijske poluge. Održiva stopa rasta ovisi samo o omjeru zadržane dobiti i ROE. Formula: Održiva stopa rasta = omjer zadržane dobiti x ROE

Knjigovodstvo Actarius

User Tools

Site Tools

Differences

Page Tools